民粹主义、不平等、货币政策、生产力、估值、人工智能、保护主义、全球再平衡、美元贬值和加密货币崛起…… 你眼中的全球经济和金融市场，眼下包含着哪些核心元素？相信许多人都会有着各自不同的答案。
而在号称 “华尔街最精准分析师” 的美国银行首席策略师哈特内特（Michael Hartnett）看来，以下这组（合计 26 个）“幸运数字”，或许概述世界眼下正在发生的那些天翻地覆的变化和趋势。以下不妨让我们一睹为快：
32：2024 年全球 32 场政坛选举中，有 26 场选民将 “现任者” 赶下了台，而 2025 年迄今的 11 场选举中，又有 6 场出现同样的局面。这一数字反映出全球政治格局的不稳定，民众对现有政策和执政者的不满情绪在蔓延。这种政治层面的变动，往往会对经济政策的走向产生深远影响，可能导致贸易政策、财政政策等方面的调整，进而影响全球经济的发展趋势。
49%：德国主流政党在 2025 年 2 月选举中获得的得票率，创下了 1945 年以来的新低。需要注意的是，类似的局面也在另两大欧洲经济体中发生：英国主流政党得票率为 1918 年以来最低，法国为 1945 年以来最低。欧洲主要国家主流政党得票率的新低，暗示着欧洲政治生态的深刻变革。政治的不稳定可能阻碍经济改革的推进，影响区域经济合作，对欧洲乃至全球经济的稳定增长带来挑战。
6500 万：Z 世代与千禧一代选民在 2024 年美国大选中，已超越婴儿潮一代（5000 万），成为多数派选民群体。年轻选民的崛起将改变美国政治与经济政策的走向。他们更关注气候变化、教育公平、社会福利等议题，这可能促使政府在相关领域加大投入，推动新兴产业发展，为经济增长带来新动力。
196：这是特朗普 2025 年以来签署的总统行政令数量，在美国历史上仅次于罗斯福 1933 年 - 1937 年的签署速度。大量行政令的签署意味着政策的快速调整与变革，涉及贸易、移民、能源等多个领域，对美国乃至全球经济秩序产生冲击。
6.1 倍：美国金融资产估值（华尔街）相对于美国 GDP 的比值，目前仅略低于 2021 年第二季度 6.3 倍的失衡峰值。该比值反映出美国金融市场与实体经济的背离程度。过高的估值意味着金融市场存在泡沫风险，一旦泡沫破裂，将对全球金融体系造成冲击，引发经济衰退。
1641 次：自 2008 年全球金融危机以来各国央行累计的降息次数，其中 2025 年迄今已降息 91 次，创 2020 年以来最快宽松周期。频繁的降息表明全球经济增长乏力，各国央行试图通过宽松货币政策刺激经济。然而，长期低利率环境也带来了债务风险上升、资产泡沫膨胀等副作用。
2259 年：若以每秒 100 美元的速度持续消费，需耗时 2259 年才能追平美国政府过去一年 7.1 万亿美元的支出。美国政府巨额支出反映出其财政赤字严重，为维持支出，政府可能进一步增加债务，导致债务负担加重，影响美元信用与全球金融稳定。
37 万亿美元：美国政府债务规模在上月创下历史新高，已超过中国、日本、德国和印度的 GDP 总和。庞大的债务规模使美国面临巨大的偿债压力，可能引发债务危机，同时也会影响全球资金流向和资产定价。
1905 年：这是意大利政府最后一次实现预算盈余的年份。作为对比：法国是 1974 年，英国是 2001 年，美国是 2001 年。众多发达国家长期难以实现预算盈余，意味着财政支出持续高于收入，政府债务不断累积，制约经济的可持续发展。
3.25%：5 年期美国国债收益率的一个关键临界值，低于该水平时美国政府利息支出（1.2 万亿美元）将有望趋于稳定。国债收益率影响政府融资成本，若持续高于临界值，政府利息支出将进一步增加财政负担，影响经济复苏。
52%：过去五年美国名义 GDP 增速（通胀贡献 28 个百分点，增长贡献 24 个百分点），创 1970 年代滞胀以来最快扩张。看似高速的名义 GDP 增长背后，通胀贡献较大，实体经济增长动力不足，可能引发经济 “虚胖”，隐藏着衰退风险。
1.3%：美国近四个季度劳动生产率增速，较 2020 年代 1.8%、2010 年代 1.2%、2000 年代 2.7% 及 1990 年代 2.2% 显著放缓。劳动生产率下降表明美国经济增长的内生动力减弱，将影响企业盈利能力和薪资水平，制约经济的长期增长潜力。
-1.3%：截至 2025 年 1 月美国国债 10 年滚动回报率，创历史最大亏损... 与 2009 年 2 月美股（当时滚动回报率 - 3.4%，为 1939 年以来最差）和 2018 年 6 月大宗商品（当时 - 7.7%，为 1933 年以来最差）的 “羞辱时刻” 入场点相似。美国国债回报率创历史亏损，反映出债券市场的低迷，投资者对美国经济前景信心不足，资金可能流向其他更具吸引力的资产。
7.2 万亿美元：这是美国货币市场基金的资产管理规模 —— 创纪录的 “场外现金” 水平。大量现金滞留场外，表明投资者对市场前景谨慎，不愿将资金投入风险资产，反映出市场信心缺失，经济活力不足。
9914 点：过去 100 年 14 轮美股牛市的平均涨幅为 177%，平均持续 59 个月；若能达到这一均值水平，标普 500 指数将于 2027 年 9 月见顶于 9914 点。对美股走势的预测显示出市场对未来的预期，但当前美股估值偏高，能否达到预期涨幅存在不确定性，一旦市场走势不及预期，将引发市场恐慌。
5.3 倍：当前标普 500 指数市净率为 1946 年以来最高，同时 27.4 倍的远期市盈率在过去 125 年中仅在 2% 的时间段被超越。高市净率和市盈率表明美股估值过高，市场存在较大泡沫，投资风险加剧。
4403：美国上市 ETF 数量现已超越美国股票数量（纳斯达克上市股票为 4142 只）。ETF 数量的激增反映出投资工具的多元化和市场结构的变化，同时也可能加剧市场波动，影响市场的稳定性。
63%：这是 1881 年美国铁路股市值占美股总市值比重。作为对比，当前 “AI 十大巨头” 占美股总市值 39%，1972 年 “漂亮 50” 占标普指数的 40%、1989 年日本股市占全球股市 45%、2000 年科技股占标普指数 40%。不同时期龙头资产占比的变化，反映出经济结构的变迁。AI 产业的崛起表明新兴科技正成为经济增长的重要驱动力，投资机会也随之转移。
8.1%：过去三个月美国大学毕业生平均失业率，较 2024 年 12 月的 4.0% 急剧上升，创 2021 年 7 月以来最高。大学生失业率飙升，反映出美国就业市场恶化，经济下行压力增大，消费能力受到抑制，进一步影响经济增长。
2 倍：人工智能到 2030 年将使全球数据中心电力需求翻倍（相当于日本全国耗电量）… 美国电价过去 12 个月上涨 6.3%。人工智能发展带来的能源需求剧增，将推动能源产业变革，同时也可能引发能源价格波动，影响相关产业成本与发展。
55%：这是 “美股七巨头” 资本支出占经营现金流比重，较 2012 年的 20% 大幅上升。科技巨头加大资本支出，表明其对未来业务发展的积极布局，可能带动相关产业链发展，创造新的经济增长点。
40%：这是中国居民消费占 GDP 比重，预计将向更高水平再平衡… 对比德国（50%）、日本（55%）、法国（58%）、英国（61%）和美国（68%）。中国居民消费占比提升，意味着经济增长模式向消费驱动转型，将为全球消费市场带来新机遇，推动全球经济再平衡。
71%：尽管过去五年大幅上涨了 330%，但日本银行股仍较 1987 年历史高点下跌 71%（以美元计）。日本银行股的长期低迷，反映出日本金融体系长期存在的问题，如不良贷款、盈利能力不足等，影响日本经济的复苏与发展。
1975 年：这是美国上次实现贸易顺差的年份… 当前 15% 的美国有效进口关税税率已创 1937 年以来最高。长期贸易逆差和高关税政策，反映出美国经济结构失衡，贸易保护主义抬头，对全球贸易秩序造成冲击，影响全球经济一体化进程。
33%：1967 年以来美元 5 轮熊市平均峰值至谷底跌幅 —— 美元自 2025 年 1 月峰值以来已下跌了 11%。美元贬值将影响全球外汇储备结构和国际贸易结算，推动资金流向其他货币资产，引发全球金融市场的资产配置调整。
0.3%：美银 7 月全球基金经理调查显示加密货币占资产管理规模（AUM）的平均配置比重，同项调查显示黄金占机构资产管理规模的 2.2%。加密货币较低的配置比重表明其在主流投资领域尚未得到广泛认可，但其发展潜力和对传统金融体系的挑战不容忽视，随着技术发展和监管完善，其未来地位可能发生变化。
这些数字背后，是全球经济与金融市场错综复杂的变化，也隐藏着财富密码与投资机遇。投资者需密切关注这些数字所反映的趋势，调整投资策略，以适应不断变化的市场环境。