OpenAI第三届开发者大会DevDay 2025上，奥特曼公布的ChatGPT周活8亿、开发者超400万等数据，不仅刷新了AI应用的天花板，更揭开了其背后“O链”（OpenAI生态链）的冰山一角。从AMD股价暴涨23%到甲骨文单日飙升36%，从英伟达千亿投资到三星、SK海力士加入星门计划，“OpenAI概念股”的集体狂欢，标志着OpenAI已从一家AI公司，进化为重塑全球科技产业链的“需求中枢”。  

一、“O链”的形成：从技术需求到生态绑定

“O链”的本质，是OpenAI以其庞大的算力需求与技术愿景为核心，串联起从底层硬件到上层应用的全产业链条。这一链条并非简单的“供应商-客户”关系，而是通过技术绑定、资本联动与生态协同，形成了高度依赖的共生体系。  

1. 链条结构：分层协作，动态扩展

• 直接技术供应商：以AMD、甲骨文为代表，提供GPU、云计算等底层算力支持。例如，AMD与OpenAI签署6吉瓦算力协议，甲骨文则承接3000亿美元长期合约，成为其算力基础设施的核心供应商。  

• 生态集成伙伴：Figma、HubSpot、Salesforce等应用层企业，通过OpenAI的Apps SDK将服务嵌入ChatGPT，实现“对话即服务”（如Spotify创建歌单、Zillow查房源）。这些企业因用户触达效率提升，成为OpenAI生态的“接口层”。  

• 间接受益基础设施商：包括算力云服务商、存储芯片商（如三星、SK海力士加入Stargate计划）、封测及PCB厂商（如通富微电、胜宏科技因AMD合作跟涨）。它们虽不直接对接OpenAI，却因产业链传导效应共享红利。  

2. 链条扩张逻辑：需求牵引与资本催化

OpenAI的“链”并非静态，而是随技术迭代与业务扩张动态生长：  
• 技术需求驱动：Sora 2等新品的发布（如AI视频生成）带来算力需求激增（制作非高清视频需700倍于静态图的算力），倒逼上游GPU、云计算供应商扩容；  

• 资本吸引力：OpenAI估值已达5000亿美元（最新融资后），其融资节奏（超500亿美元银行贷款+风险投资）与投资承诺（如英伟达1000亿美元），为链条注入流动性；  

• 生态协同效应：开发者通过Apps SDK接入，用户需求被转化为合作伙伴的商业机会（如Booking.com、Expedia因嵌入ChatGPT获得流量），形成“需求-供给-再需求”的正向循环。  

二、“O链”的魔力：为何是OpenAI？

在AI赛道群雄逐鹿的背景下，OpenAI能脱颖而出构建“链”，核心在于其技术壁垒、需求确定性与发展愿景的三重叠加。  

1. 技术壁垒：基础模型的不可替代性

OpenAI的GPT系列模型（如GPT-4、Sora）是当前最接近通用人工智能（AGI）的路径。其技术领先性（如文本生成、多模态理解）使其成为开发者的“首选底座”，合作伙伴因接入OpenAI技术可获得差异化竞争力（如Figma的AI设计辅助、HubSpot的智能客服）。  

2. 需求确定性：算力刚需与商业化前景

OpenAI的需求并非虚无缥缈的概念，而是可量化、可预期的巨额算力订单。仅英伟达1000亿美元投资、甲骨文3000亿美元合约，就为链条提供了“底线保障”。此外，Sora 2等C端应用（首周下载破百万）的爆发，进一步验证了其商业化潜力，吸引更多企业押注。  

3. 发展愿景：AGI与“零人公司”的想象空间

奥特曼反复强调的AGI目标（“构建对人类有益的通用人工智能”）与“零人公司”（完全由AI驱动的组织）愿景，为链条注入了长期想象。企业不仅看重短期订单，更期待成为OpenAI实现AGI过程中的“关键拼图”，从而在未来AI主导的世界中获得战略地位。  

三、“O链”的隐忧：泡沫与脆弱性并存

尽管“O链”呈现繁荣景象，但其根基仍依赖未来预期，潜在风险不容忽视。  

1. 商业路径的模糊性

OpenAI自身尚未盈利，Sora等新品的商业化路径尚未清晰（如用户生成内容的版权收益分成）。若其无法找到可持续的变现模式，当前基于“未来需求”的资本狂欢可能演变为泡沫。  

2. 资本闭环的脆弱性

“O链”的扩张依赖资本循环：英伟达投资OpenAI→OpenAI向甲骨文采购芯片→甲骨文股价上涨→更多资本涌入。一旦AI热度消退或技术瓶颈显现，这一闭环可能断裂，导致合作伙伴股价暴跌、库存积压。  

3. 技术替代的风险

AI领域技术迭代极快，若OpenAI在AGI或多模态模型上被竞争对手（如谷歌Gemini、Anthropic）超越，其“需求中枢”地位可能动摇，链条将面临重构风险。  

结语：需求即权力，生态即未来

“O链”的成型，本质是OpenAI用技术需求与未来愿景，重构了AI产业链的权力格局。它不仅是一家公司的成功，更标志着AI从“技术突破”阶段迈入“生态主导”阶段——谁掌握了核心需求，谁就能定义产业链规则。  

然而，繁荣背后需清醒：OpenAI的“链”仍建立在沙地上，其稳定性取决于技术落地速度、商业化能力与市场信心的平衡。未来，“O链”能否从“概念狂欢”走向“价值沉淀”，将决定AI产业能否真正迈入普惠与可持续的新时代。  

对合作伙伴而言，抓住“O链”机遇的关键，不仅是绑定OpenAI的短期订单，更是借助其生态位提升自身技术能力与市场壁垒——毕竟，当AI真正改变世界时，只有深度参与者才能分到最大的蛋糕。